二手車交易平臺汽車街的IPO征程，向前跨越了一大步。
日前，汽車街獲中國證監(jiān)會國際合作部境外發(fā)行上市備案通知書，計劃發(fā)行不超1.6595億股普通股，登陸港交所。據(jù)悉，大陸企業(yè)獲備案通知書是境外上市的前置必要條件。獲得備案通知書意味著，汽車街距成功上市更近了一步。
對于大部分普通消費者來說，在二手車交易市場，汽車街的知名度或許不如瓜子二手車、優(yōu)信二手車等，但事實上，以2022年的二手車成交量計，汽車街在我國二手車整售平臺中位列第一，是我國最大的二手車交易平臺。
如今汽車街謀求沖擊港交所IPO，顯然是希望借資本的力量，擴大二手車業(yè)務(wù)的影響力，進而推動業(yè)績攀升。
但值得注意的是，目前國內(nèi)二手車市場也存在競爭加劇、車企直接入局等問題，這種情況下，汽車街如何贏得投資者看好？
聚焦4S店和專業(yè)買家，汽車街不做“散戶”生意？
招股書顯示，汽車街主要經(jīng)營二手車拍賣、二手車增值服務(wù)、二手車收銷安排以及展會服務(wù)四大業(yè)務(wù)。
其中，二手車拍賣是汽車街主要的營收支柱，2020-2022年營收分別為1.48億元、3.34億元和2.40億元，分別占各期總營收的32.6%、49.4%、51.3%，營收占比逐年提升。
據(jù)了解，汽車街的二手車拍賣業(yè)務(wù)主要以線上、線下拍賣的形式，從4S店和專業(yè)買家（以二手車商為代表）的交易中抽取傭金及服務(wù)費。而在二手車收銷安排業(yè)務(wù)發(fā)展上，汽車街與若干經(jīng)銷商集團合作，在4S店購買消費者的置換汽車，之后在自家的交易平臺處置這些二手車。
可以看出，盡管同為二手車交易平臺，但汽車街的業(yè)務(wù)模式與瓜子二手車、優(yōu)信二手車等截然不同，其并不靠C端普通消費者創(chuàng)收，而是主打B2B模式。
而之所以不重點面向C端，也是基于市場的現(xiàn)實情況考慮。具體而言，著重C端的二手車交易平臺面向的是更為廣泛的消費者，為了確保服務(wù)全面優(yōu)質(zhì)，往往模式較重，業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)鏈條包括采購、銷售、物流、服務(wù)等諸多環(huán)節(jié)。因此，相關(guān)企業(yè)面臨較大的盈利壓力，有業(yè)內(nèi)人士曾透露：“行業(yè)平均利潤率僅在5%~7%。”
相比之下，由于業(yè)務(wù)模式中買賣雙方的專業(yè)性較強，業(yè)務(wù)開展較為省心，并具備一定的輕資產(chǎn)屬性，汽車街擁有更大的利潤空間。招股書顯示，2020-2022年，汽車街的整體毛利率分別為64.6%、62.8%和60.9%。
對此，汽車街在招股書中指出，“將專業(yè)買家作為主要下游買家，進而能夠以更高的效率和頻率以及更低的成本促成二手車交易”。
而在B2B模式下，汽車街能躍升至行業(yè)第一的位置，也離不開行業(yè)發(fā)展空間廣闊以及企業(yè)的經(jīng)驗積累和規(guī)?；\營。
具體而言，根據(jù)灼識咨詢報告，受益于政策法規(guī)支持、跨區(qū)域交易增加、社交媒體渠道發(fā)展和技術(shù)進步，我國二手車交易市場正在快速發(fā)展，總交易量有望在2027年達到2470萬輛，2022年至2027年的復(fù)合年增長率將達到14.5%。
對此，中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊曾指出：“二手車市場有望成為中國汽車消費的新藍?！?。在這片前景廣闊的市場，汽車街也依托其資源優(yōu)勢和渠道開拓，逐漸占領(lǐng)高地。
資源積累方面，據(jù)悉，20世紀末，在汽車行業(yè)方興未艾之際，汽車街創(chuàng)始人楊愛華已開始征戰(zhàn)4S店行業(yè)。截至2014年，楊愛華創(chuàng)辦的寶信汽車營業(yè)收入超300億元，位列中國汽車經(jīng)銷商前十強。這也為汽車街的創(chuàng)立提供了基礎(chǔ)的資源支持。截至2022年底，汽車街已與超270家經(jīng)銷商集團合作二手車業(yè)務(wù)，并成為16家主機廠旗下4S店的首選二手車拍賣渠道之一。
另外，考慮到汽車產(chǎn)品具備高價值特性，用戶的決策購買周期較長，線下渠道的開拓也成為汽車街發(fā)展的重要一環(huán)。根據(jù)灼識咨詢披露的信息，汽車街是全國線下拍場數(shù)量最多、線下服務(wù)地理覆蓋最廣的二手車交易平臺。截至2022年12月31日，公司在國內(nèi)的73個城市戰(zhàn)略性地設(shè)立78個拍場，而所提供的線下服務(wù)覆蓋全國238個城市。
可以說，在B端二手車交易市場，汽車街已具備較高的市場認可度，但這也并不代表沒有隱憂。根據(jù)招股書，汽車街近年來的業(yè)績波動較為明顯，2020-2022年，營收分別為4.53億元、6.78億元和4.68億元，凈利潤分別為0.90億元、1.65億元和0.69億元。
這很大程度是因為當前的行業(yè)競爭日趨激烈，目前，在二手車交易行業(yè)，除了汽車街之外，瓜子二手車、人人車、優(yōu)信二手車等平臺的實力也不容小覷。這種情況下，汽車街不斷加大費用支出，以鞏固優(yōu)勢。根據(jù)招股書，2020-2022年，汽車街的銷售及分銷開支占總收入的比例分別為10.7%、11.8%、19.0%，3年總體上漲8.3%。
值得一提的是，二手車交易市場格局頗為分散，截至2022年，汽車街在我國二手車整售平臺中的市場份額僅為1.3%左右，這也意味著汽車街若想保住領(lǐng)先的行業(yè)地位，還需有更多考量。
日前，汽車街獲中國證監(jiān)會國際合作部境外發(fā)行上市備案通知書，計劃發(fā)行不超1.6595億股普通股，登陸港交所。據(jù)悉，大陸企業(yè)獲備案通知書是境外上市的前置必要條件。獲得備案通知書意味著，汽車街距成功上市更近了一步。
對于大部分普通消費者來說，在二手車交易市場，汽車街的知名度或許不如瓜子二手車、優(yōu)信二手車等，但事實上，以2022年的二手車成交量計，汽車街在我國二手車整售平臺中位列第一，是我國最大的二手車交易平臺。
如今汽車街謀求沖擊港交所IPO，顯然是希望借資本的力量，擴大二手車業(yè)務(wù)的影響力，進而推動業(yè)績攀升。
但值得注意的是，目前國內(nèi)二手車市場也存在競爭加劇、車企直接入局等問題，這種情況下，汽車街如何贏得投資者看好？
聚焦4S店和專業(yè)買家，汽車街不做“散戶”生意？
招股書顯示，汽車街主要經(jīng)營二手車拍賣、二手車增值服務(wù)、二手車收銷安排以及展會服務(wù)四大業(yè)務(wù)。
其中，二手車拍賣是汽車街主要的營收支柱，2020-2022年營收分別為1.48億元、3.34億元和2.40億元，分別占各期總營收的32.6%、49.4%、51.3%，營收占比逐年提升。
據(jù)了解，汽車街的二手車拍賣業(yè)務(wù)主要以線上、線下拍賣的形式，從4S店和專業(yè)買家（以二手車商為代表）的交易中抽取傭金及服務(wù)費。而在二手車收銷安排業(yè)務(wù)發(fā)展上，汽車街與若干經(jīng)銷商集團合作，在4S店購買消費者的置換汽車，之后在自家的交易平臺處置這些二手車。
可以看出，盡管同為二手車交易平臺，但汽車街的業(yè)務(wù)模式與瓜子二手車、優(yōu)信二手車等截然不同，其并不靠C端普通消費者創(chuàng)收，而是主打B2B模式。
而之所以不重點面向C端，也是基于市場的現(xiàn)實情況考慮。具體而言，著重C端的二手車交易平臺面向的是更為廣泛的消費者，為了確保服務(wù)全面優(yōu)質(zhì)，往往模式較重，業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)鏈條包括采購、銷售、物流、服務(wù)等諸多環(huán)節(jié)。因此，相關(guān)企業(yè)面臨較大的盈利壓力，有業(yè)內(nèi)人士曾透露：“行業(yè)平均利潤率僅在5%~7%。”
相比之下，由于業(yè)務(wù)模式中買賣雙方的專業(yè)性較強，業(yè)務(wù)開展較為省心，并具備一定的輕資產(chǎn)屬性，汽車街擁有更大的利潤空間。招股書顯示，2020-2022年，汽車街的整體毛利率分別為64.6%、62.8%和60.9%。
對此，汽車街在招股書中指出，“將專業(yè)買家作為主要下游買家，進而能夠以更高的效率和頻率以及更低的成本促成二手車交易”。
而在B2B模式下，汽車街能躍升至行業(yè)第一的位置，也離不開行業(yè)發(fā)展空間廣闊以及企業(yè)的經(jīng)驗積累和規(guī)?；\營。
具體而言，根據(jù)灼識咨詢報告，受益于政策法規(guī)支持、跨區(qū)域交易增加、社交媒體渠道發(fā)展和技術(shù)進步，我國二手車交易市場正在快速發(fā)展，總交易量有望在2027年達到2470萬輛，2022年至2027年的復(fù)合年增長率將達到14.5%。
對此，中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊曾指出：“二手車市場有望成為中國汽車消費的新藍?！?。在這片前景廣闊的市場，汽車街也依托其資源優(yōu)勢和渠道開拓，逐漸占領(lǐng)高地。
資源積累方面，據(jù)悉，20世紀末，在汽車行業(yè)方興未艾之際，汽車街創(chuàng)始人楊愛華已開始征戰(zhàn)4S店行業(yè)。截至2014年，楊愛華創(chuàng)辦的寶信汽車營業(yè)收入超300億元，位列中國汽車經(jīng)銷商前十強。這也為汽車街的創(chuàng)立提供了基礎(chǔ)的資源支持。截至2022年底，汽車街已與超270家經(jīng)銷商集團合作二手車業(yè)務(wù)，并成為16家主機廠旗下4S店的首選二手車拍賣渠道之一。
另外，考慮到汽車產(chǎn)品具備高價值特性，用戶的決策購買周期較長，線下渠道的開拓也成為汽車街發(fā)展的重要一環(huán)。根據(jù)灼識咨詢披露的信息，汽車街是全國線下拍場數(shù)量最多、線下服務(wù)地理覆蓋最廣的二手車交易平臺。截至2022年12月31日，公司在國內(nèi)的73個城市戰(zhàn)略性地設(shè)立78個拍場，而所提供的線下服務(wù)覆蓋全國238個城市。
可以說，在B端二手車交易市場，汽車街已具備較高的市場認可度，但這也并不代表沒有隱憂。根據(jù)招股書，汽車街近年來的業(yè)績波動較為明顯，2020-2022年，營收分別為4.53億元、6.78億元和4.68億元，凈利潤分別為0.90億元、1.65億元和0.69億元。
這很大程度是因為當前的行業(yè)競爭日趨激烈，目前，在二手車交易行業(yè)，除了汽車街之外，瓜子二手車、人人車、優(yōu)信二手車等平臺的實力也不容小覷。這種情況下，汽車街不斷加大費用支出，以鞏固優(yōu)勢。根據(jù)招股書，2020-2022年，汽車街的銷售及分銷開支占總收入的比例分別為10.7%、11.8%、19.0%，3年總體上漲8.3%。
值得一提的是，二手車交易市場格局頗為分散，截至2022年，汽車街在我國二手車整售平臺中的市場份額僅為1.3%左右，這也意味著汽車街若想保住領(lǐng)先的行業(yè)地位，還需有更多考量。
